Bayer łączy się z Monsanto. Wkraczamy w nową erę rolnictwa

Bayer i Monsanto poinformowały o podpisaniu ostatecznego porozumienia w sprawie fuzji, w ramach którego Bayer dokona przejęcia Monsanto, płacąc 128 dolarów za akcję w transakcji gotówkowej. Łączna wartość transakcji wynosi 66 mld dolarów.

Zarząd Monsanto, a także zarząd i rada nadzorcza spółki Bayer jednogłośnie zatwierdziły porozumienie. W odniesieniu do ceny zamknięcia akcji Monsanto z 9 maja 2016 r., a więc z dnia poprzedzającego przedłożenie Monsanto pierwszej pisemnej oferty przez firmę Bayer, propozycja zawiera premię w wysokości 44 proc.

- Z przyjemnością informujemy o połączeniu naszych dwóch wielkich organizacji. Stanowi to znaczący krok naprzód dla naszej jednostki Crop Science i umacnia wiodącą pozycję firmy Bayer jako globalnego innowatora w dziedzinie Life Science, zajmującego czołowe miejsce w głównych segmentach swojej działalności. Niesie także za sobą znaczne korzyści dla naszych akcjonariuszy, klientów, pracowników i społeczeństwa - podkreślił Werner Baumann, prezes Bayer AG.

- Dzisiejszy komunikat jest poświadczeniem wszystkich naszych osiągnięć oraz wartości, jaką stworzyliśmy dla naszych akcjonariuszy w Monsanto. Wierzymy, że połączenie ze spółką Bayer stanowi najbardziej przekonującą korzyść dla naszych udziałowców, bez wątpienia ze względu na gotówkowy charakter transakcji - powiedział Hugh Grant, prezes i dyrektor wykonawczy Monsanto.

Udoskonalone rozwiązania

W komunikacie prasowym czytamy, że "transakcja łączy ze sobą dwie różne, lecz w znacznym stopniu uzupełniające się firmy". Połączone spółki skorzystają  z wiodącej pozycji, jaką Monsanto zajmuje w segmentach nasion i cech genetycznych, a także z platformy Climate Corporation oraz bogatej oferty Bayer w zakresie środków ochrony roślin przeznaczonych do kompleksowych zastosowań i upraw we wszystkich kluczowych regionach geograficznych.

"W efekcie rolnicy zyskają do dyspozycji szeroką gamę rozwiązań zaspokajających ich bieżące i przyszłe potrzeby, w tym udoskonalonych rozwiązań w dziedzinie nasion i cech genetycznych, rolnictwa cyfrowego i ochrony upraw" - twierdzą obie spółki.

Połączeniu ulegnie również potencjał innowacyjności obu wiodących spółek i platformy technologii badawczo-rozwojowych, których roczny budżet pro forma wynosi w przybliżeniu 2,5 mld euro. W średnim i długim okresie połączone spółki będą w stanie przyspieszyć innowacje i zapewnić klientom udoskonalone rozwiązania oraz zoptymalizowaną paletę produktów w oparciu o wnioski z analiz agronomicznych, wsparte przez zastosowanie "cyfrowego rolnictwa" (Digital Farming). Wskutek tego rolnicy mogą oczekiwać znaczących i trwałych korzyści: od poprawy poziomu zaopatrzenia i wygody po wyższe plony, lepszą ochronę środowiska i zrównoważony rozwój.

- Rolnictwo jest źródłem jednego z największych współczesnych wyzwań: jak w sposób bezpieczny dla środowiska wykarmić dodatkowe 3 miliardy ludzi, którzy do 2050 roku pojawią się na świecie. Obydwie spółki wierzą, że to wyzwanie wymaga nowego podejścia, systematycznie łączącego wiedzę w dziedzinie nasion, cech genetycznych i środków ochrony roślin(także biologicznych), z głębokim zaangażowaniem w innowacje i zrównoważone praktyki rolnicze - powiedział Liam Condon, członek zarządu Bayer AG i dyrektor działu Crop Science.

- Wkraczamy w nową erę rolnictwa - która niesie za sobą wielkie wyzwania, domagające się nowych, zrównoważonych rozwiązań i technologii, umożliwiających rolnikom zwiększenie produkcji przy ograniczeniu nakładów. Dokładnie temu ma służyć połączenie ze spółką Bayer - zapewnieniu platformy innowacji, która powiąże asortyment produktów ochrony roślin Bayer z naszej światowej klasy nasionami i cechami genetycznymi oraz narzędziami z dziedziny cyfrowego rolnictwa, by pomóc plantatorom w przezwyciężeniu przeszkód w przyszłości. Wspólnie Monsanto i Bayer będą czerpać ze swojej dumnej tradycji i godnej szacunku historii innowacji w rolnictwie, zapewniając rolnikom jeszcze bardziej wszechstronną i bogatą paletę rozwiązań - zaakcentował Hugh Grant.

Tworzenie wartości

Wartość sprzedaży pro forma obydwu firm sięgnęła w 2015 roku 23 mld euro. Utworzona po ich połączeniu spółka zdobędzie pozycję umożliwiającą jej udział w branży rolnej charakteryzującej się potencjałem znacznego długoterminowego wzrostu.

Bayer spodziewa się, że - poza atrakcyjnym potencjałem długookresowego tworzenia wartości - transakcja zapewni udziałowcom wzrost zysku na akcję (EPS) w pierwszym pełnym roku po zrealizowaniu transakcji oraz średni dwucyfrowy wzrost EPS po trzech latach.

Firma Bayer potwierdziła założenia dotyczące synergii w zakresie sprzedaży i kosztów, poczynione w analizie due diligence i oczekuje, że po trzecim roku łączne oszczędności z tytułu synergii zwiększą roczny EBITDA o blisko 1,5 mld dolarów, plus dodatkowe korzyści płynące z integracji oferty w kolejnych latach.

Finansowanie i warunki zamknięcia

Bayer planuje sfinansować transakcję zadłużeniem i nowym kapitałem. Kapitał o wartości w przybliżeniu 19 mld dolarów zostanie pozyskany z emisji obligacji zamiennych na akcje oraz praw poboru. Finansowanie pomostowe o wartości 57 mld dolarów zostanie zapewnione przez BofA Merrill Lynch, Credit Suisse, Goldman Sachs, HSBC i JP Morgan.

Firma Bayer posiada udokumentowaną zdolność do zdyscyplinowanego eliminowania dźwigni finansowej po dużych przejęciach i jest przekonana, że istotne przepływy finansowe wygenerowane przez połączone spółki przyczynią się do poprawy jej profilu finansowego. Celem Bayera jest uzyskanie po transakcji oceny kredytowej na poziomie inwestycyjnym i osiągnięcie ratingu kredytowego na poziomie pojedynczego "A" w długim okresie.

Przejęcie podlega zwyczajowym warunkom zamknięcia, które obejmują m.in. uzyskanie zgody udziałowców Monsanto na porozumienie w sprawie połączenia, a także wszystkich wymaganych zatwierdzeń odpowiednich władz. Zamknięcia transakcji należy oczekiwać do końca 2017 r.

Spółki będą skrupulatnie współpracować z władzami w celu zapewnienia udanej realizacji transakcji. Firma Bayer zobowiązała się do poniesienia opłaty w wysokości 2 mld dolarów na wypadek niedopełnienia przepisów antymonopolowych, potwierdzając tym samym swoją niezachwianą wiarę w uzyskanie niezbędnych zatwierdzeń.

Centrala i pracownicy

Globalne centrum działalności w segmencie nasion i cech genetycznych oraz centrala na obszar Ameryki Północnej dla połączonych spółek będą się mieścić w St. Louis w stanie Missouri. Globalna siedziba działu ochrony roślin i działu Crop Science znajdzie się w Monheim w Niemczech.

Firma będzie obecna również w Durham w Karolinie Północnej oraz wielu innych lokalizacjach w Stanach Zjednoczonych i na całym świecie. Dział rolnictwa cyfrowego dla połączonych spółek ulokuje swoją centralę w San Francisco w Kalifornii.

- Połączenie stanowi wielką szansę dla pracowników, którzy znajdą się na czele innowacji w naszym sektorze. Transakcja wzmacnia również silne przywiązanie firmy Bayer do rynku amerykańskiego, wynikające ze 150 lat naszej historii. Działamy na terenie 25 stanów, zatrudniając ponad 12 tysięcy ludzi w całym kraju. Jestem przekonany, że Monsanto rozkwitnie jako część jednej z najbardziej szanowanych i darzonych zaufaniem spółek na świecie - powiedział Baumann.

Bayer ma bogate doświadczenie w dziedzinie udanej integracji przejęć pod względem biznesowym, geograficznym i kulturowym, pozostaje też przywiązana do swojej silnej kultury innowacyjności, zrównoważonego rozwoju i odpowiedzialności społecznej.